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欧洲杯体育软件就业照旧公司最清静的部分-亚傅体育app官网入口下载
苹果 (AAPL.O) 北京时辰 2024 年 5 月 3 日凌晨，好意思股盘后发布 2024 财年第二季度财报（界限 2024 年 3 月）。
1、举座功绩：收入&毛利率，合适商场预期。本季度公司完毕营收 908 亿好意思元，同比下滑 4.3%，合适商场一致预期（903 亿好意思元）。收入下滑，主若是受 iPhone 及硬件业务下滑的负担。苹果公司毛利率 46.6%，同比增多 2.3pct，合适商场一致预期（46.6%）。其中，软件毛利率承接 11 个季度保管在 70% 以上。
2、iPhone：需求不及，竞争加重。本季度宇宙手机商场出货量仍有个位数增长，但苹果公司的 iPhone 业务更是出现了下滑。海豚君估算苹果本季度手机业务出现量价都跌的情况，主若是受行业竞争加重及对 iPhone 居品需求不及的影响。
3、iPhone 除外其他硬件：仅 Mac 增长，其余明显下滑。Mac 业务是本季度独一明显超预期的硬件业务，而$苹果.US iPad 和可一稔等其他硬件业务本季度均出现较为明显的下滑。末端需求不及，径直影响了公司硬件业务的阐明。
4、软件就业：又立异高。软件就业本季度收入 239 亿好意思元，略好于商场一致预期（232.8 亿好意思元）。本季度软件业务的收入和毛利率都创出新高。软件就业照旧公司最清静的部分，业务握续增长。即使在硬件端明显下滑的情况下，公司软件业务仍有两位数的增长。
海豚君不雅点：
举座来看，苹果本次财报基本合适商场预期。收入和毛利率均有所下滑，但都和商场预期接近。公司软件业务保握增长态势，下滑主要来自于硬件业务的负担。受需求不及的影响，公司本季度硬件业务出现仅两位数的下滑，与商场预期的情况也周边。
从这份财报来看，海豚君觉得苹果公司刻下在蓄意面仍有不小的压力，尤其是占公司 5 成收入的 iPhone 业务。对比刻下商场情况，本季度宇宙手机出货量是有个位数增长的，而苹果的 iPhone 业务却出线了下滑，主要照旧受到华为及安卓厂商的竞争影响。
天然本次财报也有一定的利好开释，公司将授权特等 1100 亿好意思元的股票回购，这将创下公司史上的最高记载。股票回购能短期内普及商场的信心，而中长期的投资仍心思于公司业务面的阐明。天然软件业务的握续增长，能给公司带来一定的撑握，但硬件业务的疲软阐明，仍会影响商场对公司的信心。惟有硬件业务的握续出货，材干予以软件端的进口保险。
海豚君对苹果财报的具体分析，详见下文：
举座功绩：收入&毛利率，合适商场预期
1.1 收入端：2024 财年第二季度（即 1Q24）苹果公司完毕营收 908 亿好意思元，同比下滑 4.3%，合适商场一致预期（903 亿好意思元）。关于本季度收入下滑，主若是受 iPhone 及硬件业务下滑的负担，其中大中华区、日本及亚太地区收入下滑较为明显。
从硬件和软件两方面看：
①苹果公司本季度的硬件业务增速为-9.5%。本季度硬件端的阐明，天然 Mac 业务有所回升，但其他硬件业务均有不同经由的下滑；
②苹果公司本季度的软件业务仍有 14.2% 的增长，保管两位数增长的景象。软件业务具有一定的抗风险性。即使在硬件收入相对低迷的情况下，软件就业一直保管增长的态势。
从各地区来看：本季度苹果在大中华区、日本及亚太地区收入均有明显下滑，仅有欧洲地区收入略有增长。这主若是因为商场需求仍然不及以及竞争加重的影响。具体来看，好意思洲地区是苹果的最大收入起头，本季度下滑 1.4%；而大中华区的收入更是下滑 8.1%。
1.2 毛利率：2024 财年第二季度（即 1Q24）苹果公司毛利率 46.6%，同比增多 2.3pct，合适商场一致预期（46.6%）。本季度公司毛利率接续回升，主若是因为软件业务走高鼓励。
海豚君拆分软硬件毛利率来看：
苹果公司本季度软件毛利率接续普及至 74.6%，再立异高，是本季度公司毛利率普及的主要起头。而硬件端的毛利率本季度有所回落至 36.6%，主要受部分居品需求不及的影响。
1.3 蓄意利润：2024 财年第二季度（即 1Q24）苹果公司蓄意利润 279 亿好意思元，同比下滑 1.5%。苹果公司本季度蓄意利润的下滑，主若是收入下滑的影响。
本季度苹果公司的蓄意用度率 15.8%，同比增长 1.4pct。本季度公司的销售用度和研发用度同比均有一定的普及。
iPhone：需求不及，竞争加重
2024 财年第二季度 iPhone 业务收入 460 亿好意思元，同比下滑 10.5%，合适商场一致预期（457.4 亿好意思元）。本季度宇宙手机商场出货量同比有个位数增长，而公司手机业务阐明反而是下滑的，照旧商场竞争加重，对 iPhone 需求不及的影响。
海豚君从量和价关系来看，来看本季度 iPhone 业务下滑的主要起头：
1）iPhone 出货量：字据 IDC 的数据，2024 年第一季度宇宙智高手机商场同比增长 7.7%。苹果本季度出货量增速为-9.2% 傍边，公司的出货量增长阐明明显弱于举座商场；
2）iPhone 出货均价：齐集 iPhone 业务收入和出货量测算，本季度 iPhone 出货均价为 917 好意思元傍边，同比下滑 1.3%。跟着新机发布，本季度 iPhone 均价有所走高。但由于大中华等地区的竞争影响，径直影响了居品销售阐明，进而影响了居品均价；
iPhone 除外其他硬件：仅 Mac 增长，其余明显下滑
3.1Mac 业务
2024 财年第二季度 Mac 业务收入 75 亿好意思元，同比增长 3.9%，硬件业务中明显超商场预期的一项（67.9 亿好意思元）。
字据 IDC 的论说，本季度宇宙 PC 商场出货量同比增长 4.9%，而苹果公司本季度出货量同比回升 17%，海豚君估量本季度公司 Mac 的出货均价有所下滑。
3.2 iPad 业务
2024 财年第二季度 iPad 业务收入 56 亿好意思元，同比下滑 16.7%，低于商场一致预期（59.1 亿好意思元）。iPad 业务确刻下卑劣举座需求疲软，导致该业务收入握续低迷，单季度收入初次下滑至 60 亿好意思元以下。
3.3 可一稔等其他硬件
2024 财年第二季度可一稔等其他硬件业务收入 79 亿好意思元，同比下滑 9.6%，低于商场一致预期（82.9 亿好意思元）。苹果的可一稔等其他硬件业务本季度接续下滑，主若是由于商场对可一稔居品的需求疲软导致。齐集高通的同比下滑 10.6% 的 IoT 业务来看，两公司关系业务均有近 10% 的下滑，举座商场阐明仍然低迷。
软件就业：又立异高
2024 财年第二季度软件就业收入 239 亿好意思元，同比增长 14.2%，略好于商场一致预期（232.8 亿好意思元）。软件业务是最清静的部分，业务呈现握续增长的态势。即使在硬件端明显下滑的情况下，软件就业仍有两位数增长，主要成绩于单用户就业收入的普及。
在软件就业中，最让东说念主心思的是软件就业的毛利率水平。在本季中软件就业毛利率完毕 74.6%，再创历史新高，承接 11 个季度站稳在 70% 以上。具有稳步增长高毛利属性的软件就业业务，是公司利润的热切构成部分。
